Jacek Jastrzębski, Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego, wziął udział w panelu „Nowa architektura wzrostu. Skąd brać przewagi konkurencyjne w zmieniającym się świecie?”, który odbył się 15 października 2026 roku podczas Europejskiego Forum Nowych Idei (EFNI) w Sopocie, w ramach ścieżki „Nasza Nowa Europa”.

Dyskusja koncentrowała się na poszukiwaniu nowych źródeł wzrostu gospodarczego i przewag konkurencyjnych Polski oraz Europy w warunkach globalnych napięć, rosnących kosztów prowadzenia działalności i transformacji energetycznej oraz technologicznej. 

Jacek Jastrzębski zwrócił uwagę, że jednym z największych wyzwań dla gospodarki jest dziś niepewność, której źródła są globalne i geopolityczne, a nasz wpływ na nie jest mocno ograniczony. Istnieją jednak obszary, w których możliwe jest podejmowanie konkretnych działań ograniczających niepewność, w szczególności regulacyjną. Odpowiedzią w tym zakresie powinno być budowanie przewidywalności.

Jak podkreślił Przewodniczący KNF, wymaga ono wypracowania odpowiedniej strategii regulacyjnej, określającej, w jaki sposób instytucje publiczne podchodzą do ryzyka i jak zamierzają stosować przyjęte reguły. Ma to szczególne znaczenie dla podmiotów działających na rynku regulowanym, które potrzebują jasności co do dopuszczalnych sposobów działania. Bez tego nawet decyzje podejmowane z myślą o dobru klienta mogą wiązać się z obawą, że zostaną później zakwestionowane.

Drugim ważnym wątkiem wystąpienia była architektura europejskiego rynku finansowego i jego zdolność do wspierania rozwoju gospodarczego. Jacek Jastrzębski wskazał, że Europa powinna stworzyć przestrzeń do powstawania i rozwoju instytucji finansowych zdolnych do skutecznego konkurowania na rynku globalnym. W jego ocenie zbyt daleko posunięta ostrożność wobec budowania dużych podmiotów może ograniczać możliwości finansowania strategicznych przedsięwzięć przez europejskie podmioty, co z kolei ogranicza strategiczną suwerenność Europy.

Silne instytucje finansowe, dysponujące odpowiednią skalą działania, mogą być istotnym źródłem kapitału potrzebnego do realizacji europejskich ambicji w obszarze obronności, transformacji energetycznej i innowacji. Z tego względu Przewodniczący KNF wskazał na potencjalne korzyści wynikające ze scentralizowanego nadzoru europejskiego nad instytucjami o globalnych ambicjach. Można rozważać także stworzenie dla takich podmiotów odrębnego, zintegrowanego reżimu regulacyjnego i nadzorczego, który ułatwiałby im konkurowanie z największymi instytucjami spoza Europy.

Jednocześnie Jacek Jastrzębski podkreślił, że integracja nie powinna oznaczać bezwzględnego ujednolicenia zasad ani centralizacji nadzoru nad nimi dla wszystkich uczestników rynku, niezależnie od ich skali i modelu działalności. Małe i średnie przedsiębiorstwa często potrzebują finansowania zapewnianego przez lokalne instytucje, które znają specyfikę danego rynku i potrafią lepiej odpowiadać na potrzeby regionalnego biznesu. Rozwiązania projektowane z myślą o globalnych graczach nie powinny więc prowadzić do nakładania nieproporcjonalnych wymogów na podmioty, których działalność koncentruje się na rynkach krajowych i lokalnych.

Zdaniem Przewodniczącego KNF europejski rynek finansowy powinien rozwijać się dwutorowo: z jednej strony umożliwiać powstawanie instytucji zdolnych do globalnej rywalizacji, z drugiej zachowywać warunki dla rozwoju podmiotów lokalnych i regionalnych. Takie podejście pozwala łączyć korzyści płynące z integracji z poszanowaniem zasady pomocniczości.

Jacek Jastrzębski zwrócił także uwagę na znaczenie decentralizacji i dywersyfikacji dla odporności systemu finansowego. Różnorodność instytucji, kompetencji i modeli działania może zwiększać zdolność rynku do reagowania na kryzysy. Dlatego wzmacnianie europejskiego nadzoru powinno uwzględniać nie tylko potrzebę budowy dużych instytucji o globalnym zasięgu, ale również wartość sprawdzających się rozwiązań krajowych i lokalnych.

W wystąpieniu Jacka Jastrzębskiego wybrzmiało, że budowanie przewag konkurencyjnych Europy wymaga połączenia stabilnego i przewidywalnego otoczenia regulacyjnego z rozwojem silnych instytucji finansowych oraz zachowaniem różnorodności rynku. To właśnie równowaga między integracją, konkurencyjnością i odpornością powinna być jednym z istotnych elementów nowej architektury europejskiego wzrostu.