Jacek Jastrzębski, Przewodniczący Komisji Nadzoru Finansowego, uczestniczył w XVI Kongresie Prawników Spółek Giełdowych organizowanym przez Stowarzyszenie Emitentów Giełdowych (SEG). Podczas Kongresu wziął udział w rozmowie 1:1 z Mirosławem Kachniewskim, Prezesem Zarządu SEG. Motywem przewodnim rozmowy było pytanie: "Jak poprawić klimat do IPO i jednocześnie zwiększyć zainteresowanie inwestowaniem na polskiej giełdzie?".

Główne tezy, jakie wygłosił Przewodniczący KNF:

• W długim okresie emitenci, inwestorzy i nadzór mają wspólny cel i jest nim to, aby rynek działał w sposób efektywny i był rynkiem silnym.
• Dążenie do stworzenia świata, w którym nabywcy różnych produktów inwestycyjnych nie będą ponosić żadnego ryzyka, a w przypadku jego materializacji weźmie je na siebie państwo, regulator lub np. podmiot działający w formule funduszu gwarancyjnego, jest utopią.
• Osiągając stan, gdzie nie będzie ryzyka, nie będzie też stóp zwrotu; mówiąc o kulturze akceptacji ryzyka, powinniśmy uświadamiać i budować powszechne przekonanie, że akceptując wyższy poziom ryzyka musimy się pogodzić z faktem, że z tym ryzykiem zostaniemy; jeżeli będziemy chcieli stworzyć iluzję świata bez ryzyka, to ciężko oczekiwać, że ktoś będzie w stanie płacić premie za ryzyko, którego nie ponosimy.
• Kwestia akceptacji ryzyka jest bardzo istotna w kontekście tematu, który jest obecnie wysoko na agendzie, czyli deregulacji. Rozmawiając o deregulacji czy też ograniczaniu różnych wymagań, musimy mieć świadomość, że wszystko ma swoją cenę. Musi temu towarzyszyć uczciwa dyskusja na temat akceptacji ryzyka. Nie da się zrobić świata bez ryzyka, z ponadprzeciętnymi stopami zwrotu.
• Należy ocenić pozytywnie różne inicjatywy racjonalizacyjne, jak np. Listing Act, ale jednocześnie trzeba sobie zadać pytanie o to czy miejscami obciążenia regulacyjne są rzeczywiście zbyt duże, czy też niektórzy emitenci nie są zbyt mali z punktu widzenia ich zdolności do ponoszenia kosztów
• Nadzór wspólnie ze środowiskiem maklerskim analizuje, co można zrobić, aby uprościć „procedury prospektowe” i m.in. skrócić czas postępowań w zakresie zatwierdzania prospektów; nadzór szykuje się także do możliwości zatwierdzania prospektów w jęz. angielskim.
• Jeśli miałby powstać sąd rynku kapitałowego, musiałby on wspólnie z KNF wziąć odpowiedzialność za przestrzeganie zasad na rynku; kwestia takiej współodpowiedzialności dotyczy także stowarzyszeń branżowych, które chciałyby przystępować do postępowań sankcyjnych KNF – jeśli spełnione byłyby przesłanki formalne, nadzór może zastanowić się nad takim trybem postępowania, który mógłby służyć transparentności.
• Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom emitentów, nadzór do końca pierwszego kwartału każdego roku będzie publikował ogólną kwotę kosztów nadzoru przypadającą na tzw. grupę V, którą stanowią spółki publiczne notowane na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie.
• Jednym z priorytetów nadzorczych UKNF na ten rok, który wychodzi naprzeciw oczekiwaniom rynku, jest bycie centrum kompetencyjnym w zakresie interpretacji przepisów dotyczących sektora finansowego i dzielenie się tymi interpretacjami z rynkiem.
• Jedną z rozważanych opcji w ramach kontynuacji Strategii UKNF na lata 2021-2025 jest koncepcja publikacji dobrych praktyk nadzoru finansowego, co jest jednym z postulatów SEG.
• Nadzór zamierza unikać wyznaczania terminów na przekazywanie odpowiedzi na pytania zadawane podmiotom w okresie świątecznym i noworocznym.