Dariusz Adamski, Zastępca Przewodniczącego Komisji Nadzoru Finansowego, wystąpił podczas wprowadzenia do Seminarium „Ryzyko i Regulacje na Rynku Finansowym”. Wydarzenie jest organizowane przez Urząd Komisji Nadzoru Finansowego we współpracy z Europejskim Kongresem Finansowym. Współorganizatorem tegorocznej edycji jest także Międzynarodowy Fundusz Walutowy. Tegoroczna edycja Seminarium poświęcona jest roli rynku kapitałowego w finansowaniu długoterminowego rozwoju gospodarczego. 

Dariusz Adamski w swoim wystąpieniu nawiązał do finansowania dużych inwestycji i roli polskiego rynku kapitałowego w mobilizowaniu krajowych oszczędności. Podał przykład dużego projektu infrastrukturalnego, w którym trzy banki zadeklarowały finansowanie w wysokości kilku miliardów złotych wobec całkowitych kosztów sięgających kilkudziesięciu miliardów. Dysproporcja ta prowadzi do pytania o źródła pokrycia luki kapitałowej i o to, dlaczego w dyskusjach publicznych tak rzadko wskazuje się rynek kapitałowy jako naturalne miejsce jego pozyskania. 

Zastępca Przewodniczącego KNF sugeruje, że pomijanie krajowego rynku wynika z historycznego przyzwyczajenia do korzystania z kapitału zagranicznego, który przez lata wspierał rozwój gospodarczy Polski. Dziś jednak sytuacja jest inna, ponieważ w kraju zgromadzono już znaczne oszczędności - zarówno na depozytach, jak i w funduszach inwestycyjnych. Problem polega nie na braku kapitału, lecz na tym, że nie trafia on w wystarczającym stopniu na finansowanie inwestycji rozwojowych. Z tego powodu Komisja Nadzoru Finansowego widzi również swoją rolę jako instytucji wspierającej rozwój rynku i uruchamianie zgromadzonych środków w bardziej produktywny sposób. 

Dariusz Adamski szczególną rolę przypisuje produktom emerytalnym, które z natury rzeczy mają charakter długoterminowy i stabilny. Programy takie jak PPK czy IKZE mogą stanowić fundament krajowego kapitału inwestycyjnego, jednak wymagają dostosowań regulacyjnych zwiększających ich dostępność i atrakcyjność dla szerszych grup społecznych. Zwraca uwagę, że krótkoterminowe inwestowanie często prowadzi do błędnych decyzji uczestników rynku, podczas gdy produkty emerytalne sprzyjają stabilności i lepszym wynikom inwestycyjnym. Wspomniał również o potrzebie zmiany w OFE, która pozwoliłaby usunąć negatywne konsekwencje suwaka na rynek kapitałowy w perspektywie kolejnych kilku, kilkunastu lat. 

Kolejnym ważnym wątkiem jest rozwój nowych instrumentów i instytucji finansowych. Zastępca Przewodniczącego KNF podkreśla brak w Polsce infrastrukturalnych funduszy rynku prywatnego oraz REIT-ów, które mogłyby umożliwić finansowanie projektów infrastrukturalnych i nieruchomościowych przez szerokie grono inwestorów. Wprowadzenie tych pierwszych będzie łatwiejsze po zmianach legislacyjnych zmierzających do wprowadzenia Kwalifikowanych Funduszy Inwestycyjnych. W tym kontekście istotną rolę powinna także odgrywać nowoczesna polityka innowacyjności, ponieważ rynek kapitałowy najlepiej rozwija się tam, gdzie istnieje duża liczba nowych, wzrostowych, perspektywicznych przedsięwzięć.